全球半导体产业正在被地缘政治切割成三个互不相融的阵营：服务中国客户的中国供应商、服务美国客户的美国供应商，以及夹在中间的服务非中国客户的非中国供应商。在这张新地图里，中国的本土晶圆代工厂正经历一场被迫的“逆向生长”——一边是美国层层加码的出口管制，14纳米及以下的设备被挡在门外，台积电也不能再为中国客户生产7纳米以下的AI芯片；另一边，国内对AI算力的需求却在以惊人的速度膨胀。这种供需之间的张力，...

马克思构建其理论体系的部分基础在于，他相信资本会创造出“庞大的失业后备军”，而现代马克思主义者对人工智能也做出了同样的断言。然而，我们看到的却是人工智能实际上提升了劳动的价值，而不是削弱它。卡尔·马克思认为，机器最终会让工人变得可有可无。在《共产党宣言》中，马克思和恩格斯写道，工业劳动已经将工人贬低为“机器的单纯附属物”。在《资本论》中，马克思进一步论证，机器将创造出一个永久的“产业后备军”——大...

白银市场目前显现出稳定迹象，价格回升至每盎司75美元左右。随着市场出现新的乐观情绪，一些分析师警告投资者不要被社交媒体上正在发酵的炒作所迷惑。周二，在社交媒体平台X上，一个热门话题是白银市场中极端虚值（out-of-the-money）看涨期权的激增，有人指出12月到期、行权价为1000美元的期权。一些金融市场影响者将这种巨大的价差等同于“聪明钱”在押注年底前银价将大幅上涨。然而，一些商品分析师警...

自2月份美国和以色列对伊朗发动空袭以来，伊朗冲突不断升级，导致油价上涨，加密货币和更广泛的市场暴跌。美国总统特朗普表示，美国可能在几周内结束在伊朗的军事行动，并声称消除伊朗核能力的目标已经实现。周二，特朗普在白宫签署行政命令仪式上对记者说，退出可能在两到三周内发生，因为“我们没有理由这样做”。“我只有一个目标：让他们失去核武器，而这个目标已经实现了。他们不会再拥有核武器了，但我们正在完成这项工...

未来几天，最后一批从中东驶出的液化天然气船将陆续抵达亚洲港口。此后，这个全球最大的LNG进口地区将面临真正的断供考验。霍尔木兹海峡的封锁，加上对卡塔尔全球最大LNG出口综合体的反复袭击，今年已从市场上抹去了约2800万吨的供应量——这几乎相当于2026年全球LNG供应的全部预期增幅。而中东的出口要恢复到战前水平，可能要以年为单位计算。亚洲购买中东约90%的LNG。中国、日本、印度、韩国，以及越南、...

伊朗战争爆发以来，全球债务市场陷入抛售浪潮，多数国家国债价格大幅下跌、收益率飙升，而中国政府债券却独树一帜，成功规避了这场全球性冲击。收益率的鲜明对比，直观展现了中国国债的稳健优势。自2月底以来，中国10年期国债收益率不仅未升反降，小幅回落至1.81%。与之形成强烈反差的是，全球主要经济体国债收益率大幅飙升，美国10年期国债收益率上涨0.38个百分点至4.34%，英国10年期国债收益率更是猛涨...

如果你今年走进 CPAC（美国保守派政治行动会议）的现场，最直观的感觉可能不“热闹”，而是有点无聊。往年，这里是美国右翼保守派最热血的地方：旗帜招展，口号飞扬。特朗普周边产品随处可见。但今年，有人拍下的画面却是另一种景象——空着的座位、稀稀落落的人群。即便是像 Stephen K. Bannon（史蒂夫·班农）这样的重量级人物登场，也难以把场子填满。更有意思的是，一个花钱买了 VIP 通行证、...

随着莫斯科通过强制中介机构和严格的零售上限来限制国内加密货币的使用，迪拜推出了正式的衍生品框架，欢迎机构和零售参与——这表明两个市场之间的监管鸿沟正在扩大。就在俄罗斯批准对国内加密货币交易实施全面限制的同一周，迪拜虚拟资产监管局发布了针对加密货币交易所交易衍生品的新框架——而俄罗斯的新规完全没有为这类产品留出空间。这种对比颇具启发性：两个司法管辖区都在推进对加密货币的正式监管，但各自框架的方向...

随着加密货币安全面临的量子风险日益明朗，谷歌将最后期限设定为2029年。谷歌量子人工智能发布的一份新白皮书指出，破解比特币、以太坊和大多数区块链的支柱——椭圆曲线密码学，可能需要比之前认为的少得多的量子资源，这引发了整个加密货币行业的新紧迫感。该报告于2026年3月30日至31日发布，详细介绍了针对 secp256k1 签名中使用的椭圆曲线离散对数问题（ECDLP）的 Shor 算法的优化实现...

历史数据显示，当油价飙升至历史新高时，比特币熊市往往会加剧。周一 WTI 原油价格达到105美元/桶，是否会导致比特币暴跌？周一，油价飙升至每桶105美元，创下近四年来的最高水平。从历史数据来看，这一特定价位与比特币价格的主要波动相吻合。比特币价格回调。然而，由于这种情况在2014年只发生过一次，在2022年只发生过两次，因此需要进行更细致的分析来确定当前市场的担忧是否合理。虽然第一周价格走势...

这些年，“去美元化”是一种公认的趋势，所有国家都在试图对美元的深度依赖。但令人意外的是，中国不仅没有减少美元的收支，反而还在大量使用——这是不是和你想象的不一样？其实，中国也在积极在推进“去美元化”，不过与其说中国在“去美元”，不如说在做另一件事：通过“驯化美元”，把美元“变成更好用的适合中国的版本”，这就是“美元的中国本土化”。这个概念其实不复杂。过去，中国企业用美元做生意，往往要经过美国的...

中东战火推高油价，日元跌破160关口，日本央行坐不住了。本周一，日本财务省向市场发出了迄今最强烈的干预警告。负责国际事务的副大臣三村淳在公开表态中指出，外汇市场和原油期货市场的投机交易正在增加，如果这种情况持续下去，或许是时候采取果断措施了。这是日本官方首次使用“果断”一词——在外汇交易员的字典里，这个词通常意味着当局已经准备好动手了。日元的处境确实到了临界点。本月伊朗战争导致霍尔木兹海峡实际关闭...